Фінансова безпека авіакомпаній у контексті забезпечення конкурентоспроможності

Abstract

Розвинуто систему діагностики фінансової безпеки авіакомпанії в контексті забезпечення конкурентоспроможності. Фінансова безпека авіакомпаній є складовим критерієм конкурентоспроможності на ринку авіаперевезень через зумовлення стійкості до кризових явищ та потенціалу фінансування інноваційного розвитку. Вирішено такі наукові завдання: обґрунтувати систему індикаторів фінансової безпеки авіакомпанії з огляду на забезпечення конкурентоспроможності; провести фінансовий аналіз та визначити критерії оцінювання індикаторів за рівнями фінансової безпеки на основі статистичної бази фінансових показників міжнародних авіакомпаній; узагальнити особливості та виклики забезпечення фінансової безпеки авіакомпаній. Для вирішення поставлених завдань використано методи: аналіз, синтез, узагальнення, аналіз відносних показників, метод квартилів для виключення викидів, кластерний аналіз, бальне оцінювання. Обґрунтована в роботі система індикаторів фінансової безпеки авіакомпанії з огляду на забезпечення конкурентоспроможності включає показники ліквідності, фінансової стійкості та ефективності. Для інтегрального оцінювання фінансової безпеки авіакомпанії запропоновано бальну систему (1–5 балів) для кожного показника. На підставі фінансового аналізу авіакомпаній та кластерного аналізу визначено критерії оцінювання індикаторів за рівнями фінансової безпеки. На відміну від традиційних нормативів індикаторів фінансової безпеки, статистичний аналіз авіакомпаній довів: вищі вимоги до наявного обсягу грошових активів та їх еквівалентів; нижчий рівень власного капіталу, що відображає фінансову стійкість авіакомпаній (33% у порівнянні з традиційними 50%); припустимість від’ємного значення коефіцієнта забезпеченості власним оборотним капіталом (Working capital adequacy ratio), оскільки основні засоби в галузі мають значну частку й частково формуються за рахунок позикових коштів, певного рівня збитковості продажів. Проведене інтегральне оцінювання фінансової безпеки авіакомпаній дозволила встановити, що лоукостери (Wizz Air Holdings Plc, Ryanair Holdings plc, easyJet plc) є одними з найбільш конкурентоспроможних авіакомпаній завдяки ефективній бізнес-моделі, низьким цінам та високій операційній гнучкості. Вони суттєво впливають на авіаційну індустрію, змушуючи традиційні компанії адаптуватися до нових умов ринку. Викликами традиційних авіакомпаній є оптимізація бізнес-моделей та цінової політики, що дозволить їм сформувати стійку фінансову базу для подальшого розвитку, в тому числі впровадження інноваційних та екологічних ініціатив у якості конкурентних переваг

The article develops a system for diagnosing the financial security of an airline in the context of ensuring competitiveness. The financial security of airlines is a component criterion of competitiveness in the air transportation market due to the conditionality of resilience to crisis phenomena and the potential for financing innovative development. The following scientific tasks are solved: to substantiate the system of indicators of the financial security of an airline in terms of ensuring competitiveness; to conduct a financial analysis and determine the criteria for evaluating indicators by levels of financial security based on the statistical base of financial indicators of international airlines; to summarize the features and challenges of ensuring the financial security of airlines. The following methods were used to solve the tasks set: analysis, synthesis, generalization, analysis of relative indicators, the quartile method for eliminating outliers, cluster analysis, and point assessment. The system of indicators of the financial security of an airline in terms of ensuring competitiveness, substantiated in the work, includes indicators of liquidity, financial stability, and efficiency. For an integrated assessment of the financial security of an airline, a point system (1–5 points) is proposed for each indicator. Based on the financial analysis of airlines and cluster analysis, criteria for evaluating indicators by levels of financial security were determined. In contrast to traditional standards for financial security indicators, statistical analysis of airlines proved: higher requirements for the available volume of cash assets and their equivalents; lower level of equity, which reflects the financial stability of airlines (33% compared to the traditional 50%); admissibility of a negative value of the working capital adequacy ratio, since fixed assets in the industry have a significant share and are partially formed at the expense of borrowed funds, and a certain level of loss-making sales. An integrated assessment of the financial security of airlines made it possible to establish that low-cost airlines (Wizz Air Holdings Plc, Ryanair Holdings plc, easyJet plc) are among the most competitive airlines due to their effective business model, low prices and high operational flexibility. They significantly affect the aviation industry, forcing traditional companies to adapt to new market conditions. The challenges for traditional airlines are to optimize business models and pricing policies, which will allow them to form a sustainable financial base for further development, including the implementation of innovative and environmental initiatives as competitive advantages