Аналіз тенденцій світового ринку злиття й поглинання

Abstract

Розглянуто динаміку розвитку світового ринку злиття й поглинання з 1895 року до сьогодення. Уточнено тимчасові рамки світових хвиль злиття й поглинання, причини їх виникнення і спаду, а також виявлення відповідності або невідповідності трендів розвитку світових ринків злиття й поглинання. Чітка диференціація тимчасових рамок хвиль злиття й поглинання дозволила визначити основні особливості угод кожної з хвиль, а також головні причини виникнення спаду хвиль. Окрім традиційних п’яти хвиль злиття й поглинання у роботі запропоновано ще дві хвилі – шосту 2003– 2013 років та сьому (з 2014 року до сьогодні). Визначено, що активність угод на ринку M&A другої половини минулого століття в цілому відповідають циклам Жюгляра, тобто середньострокових економічних циклів з періодом – 7–11 років. Серед тенденцій хвиль злиття й поглинання XXI сторіччя можна виділити значний вплив процесів глобалізації, тренд на угоди в сфері інформаційних технологій, тренд на створення малого інноваційного бізнесу (стартапу) і його швидкий продаж інтернет-гігантам, збільшення кількості угод у високотехнологічних галузях промисловості (авіаційна й космічна, автомобільна, хімічна) та сфері послуг при їх зниженні у фінансовому секторі й добувної промисловості, збільшення масштабів мегаугод, посилення ролі ринку інтеграційних угод країн, що розвиваються, перш за все країн БРІКП (Бразилія, Росія, Індія, Китай, ПАР). Більшість угод укладається в рамках реалізації стратегії транскордонної горизонтальної й вертикальної інтеграцій, зниження частки ринку злиттів й поглинань США на світовому ринку злиття й поглинання, поширенням угод M&A заради отримання людського капіталу й поглинанням західними компаніями виробників ресурсів у країнах, що розвиваються. Значна увага приділена аналізу останньої хвилі та аналізу її особливостей – фази пожвавлення у 2013– 2014 роках, фази підйому у 2015 році, фази рецесії – 2008 року, фази депресії у 2010–2013 роках. Представлено інформацію по операціях злиття й поглинання в 2018 році у країнах-лідерах. Проаналізовано показники напрямку у 2019 році.

The dynamics of the world market of mergers and acquisitions development from 1895 till present is considered in this paper. The timeframe of the global mergers and acquisitions waves, the reasons of their occurence and recession, as well as determination of the correspondence or inconsistency of trends in the world mergers and acquisitions markets development are clarified in this paper. The clear differentiation of the timeframes of merger and acquisition waves makes it possible to determine the basic features of the agreements of each of the waves, as well as the main causes for waves recession. In addition to the traditional five mergers and acquisitions waves, two more waves are proposed – the sixth in 2003–2013 and the seventh (2014 till present). It is determined that the transactions activity in M&A market in the second half of the last century generally corresponds to Juglar cycles, i. e. medium-term economic cycles with 7–11 years period. The trends of mergers and acquisitions of the 21st century include the significant impact of globalization processes, the trend in information technology agreements, the trend towards creating small innovative business (startup) and its rapid sale to the Internet giants, the increasing number of transactions in high-tech industries (aviation and space, automotive, chemical) and services while reducing them in the financial sector and mining industry, the increasing scale of mega-agreements, strengthening the market role of the integration agreements of developing countries, first of all, the BRICS countries (Brazil, Russia, India, Republic of South Africa), most of the agreements are concluded within the framework of the cross-border horizontal and vertical integration strategy, reduction of the market share of the USA mergers and acquisitions in the global M&A market, expansion of M&A agreements in order to obtain human capital and acquisition by Western resource producers companies in developing countries. Much attention is paid to the analysis of the last wave and its peculiarities analysis – 2013–2014 revival phases, rise phases in 2015, recession phases – 2008, depression phases in 2010–2013. Information about M&A operations in the leading countries in 2018 is provided in this paper. This paper analyzes The indicators of the direction in 2019 are analyzed in this paper.