Показник економічної доданої вартості (EVA): уточнення сутності і фінансовий аспект

Abstract

Метою дослідження є поглиблення розуміння сутності показника економічної доданої вартості (EVA), а також розробка удосконаленого комплексного показника для оцінки фінансово-економічної діяльності підприємства. Показник прибуткоплати (ППП), запропонований у статті, більш точно відображає взаємозв’язок між економічною ефективністю та вартістю капіталу підприємства. Для досягнення поставленої мети використовувалися методи наукової абстракції, логічного узагальнення, критичного аналізу, порівняльного аналізу фінансових показників, структурно-декомпозиційний підхід, а також економіко-математичне моделювання для аналізу впливу ліквідності та платоспроможності на результати діяльності підприємства. Запропоновано показник прибуткоплати (ППП), який усуває обмеження традиційного показника EVA, зокрема його абстрактність та невідповідність реаліям фінансового аналізу. ППП інтегрує економічні та фінансові результати діяльності підприємства, відображає не лише прибуток і плату за капітал, а також враховує впив таких чинників, як ліквідність, платоспроможність, гудвіл та інші важливі аспекти. На відміну від EVA, новий показник враховує всю систему фінансово-економічних ситуацій підприємства. Показник прибуткоплати дозволяє підприємствам оцінювати свої фінансово-економічні результати з урахуванням більшої кількості змінних, що робить його корисним інструментом для управління фінансово-економічною діяльністю. Це сприяє прийняттю більш обґрунтованих рішень щодо використання капіталу, управління активами та досягнення стратегічних цілей підприємства. Новий підхід також дозволяє краще адаптувати оцінку діяльності підприємства до умов мінливого ринкового середовища, оскільки враховує позитивну і негативну динаміку зміни економічних і фінансових результатів діяльності підприємства і взаємозв’язок між економічною та фінансовою ефективністю. Виявлено основні недоліки використання показника EVA: його абстрактність, обмежений зв’язок із негативними процесами фінансового і економічного характеру. Запропонований показник прибуткоплати дозволяє більш точно оцінювати фінансово-економічний результат підприємства через інтеграцію таких показників, як прибуток і плата за капітал, а також враховувати вплив на нього таких чинників, як ліквідність та платоспроможність, що робить його ефективним інструментом у стратегічному плануванні.

The purpose of this study is to deepen the understanding of the concept of Economic Value Added (EVA) and to develop an improved comprehensive indicator for evaluating the financial and economic performance of enterprises. The Profit-Payment Ratio (PPR), proposed in the article, provides a more precise reflection of the relationship between economic efficiency and the cost of capital. To achieve the research objectives, the methods of scientific abstraction, logical generalization, critical analysis, comparative analysis of financial indicators, a structural-decomposition approach, and economic-mathematical modeling to analyze the impact of liquidity and solvency on enterprise performance are employed in the study. The Profit-Payment Ratio (PPR), as proposed, addresses the limitations of the traditional EVA indicator, particularly its abstract nature and misalignment with the realities of financial analysis. The PPR integrates the economic and financial outcomes of an enterprise's activities, capturing not only profit and capital charges but also the influence of such factors as liquidity, solvency, goodwill, and other significant aspects. Unlike EVA, this new metric accounts for the entire system of financial and economic conditions surrounding the enterprise. The Profit-Payment Ratio enables enterprises to assess their financial and economic performance with consideration of a broader range of variables, making it a useful tool for managing financial and economic activities. It facilitates more informed decision-making regarding capital utilization, asset management, and the achievement of strategic goals. This new approach also allows for better adaptation of performance evaluation to a dynamic market environment, as it considers both positive and negative shifts in economic and financial outcomes and the interrelation between economic and financial efficiency. The research identifies the main drawbacks of using EVA, such as its abstract nature and limited connection with negative financial and economic trends. The proposed Profit-Payment Ratio offers a more precise assessment of an enterpris’s financial and economic results by integrating profit, capital charges, and the effects of factors such as liquidity and solvency, making it an effective tool for strategic planning.