Розвиток проектного фінансування як банківського продукту в Україні

Abstract

Досліджено теоретичні основи формування деяких аспектів проектного фінансування як банківського продукту. Перелічено ряд факторів, що не дозволяють повною мірою скористатися перевагами проектного фінансування підприємствам для реалізації інноваційних проектів. Представлено авторську схематичну позицію учасників проектного фінансування, розподіл між ними обов’язків та ризиків. Запропоновано рекомендації щодо зменшення валютного, політичного, технологічного ризиків, а також ризику постачання та макроекономічного ризику. Визначено, що банківські установи, реалізовуючи продукт «проектне фінансування», вимагають участі позичальника власними коштами у розмірі не менше 30%, а інколи й ставлять умову забезпеченості по кредиту ліквідним майном позичальника.

The theoretical basis for the formation of some features of project financing as a banking product are studied. Several factors that do not make it possible for businesses to take advantage of the project financing in full for implementing innovative projects are listed. They are as follows: poor development of stock market, uncertainty in the socio-political sphere, high discount rate, limited financial tools being used for investment projects development. Three forms of project financing funds application are identified: full recourse financing, non-recourse financing, limited recourse financing. The scheme of the project financing participants’ positions and division of responsibilities and risks between them is presented by the author. It is suggested how to reduce the currency, political and technological risks as well as the supply and macroeconomic ones. On the basis of analyzing the practice of banking in Ukraine it is determined that the project financing, as a product, is developed only by few large banks, mainly with foreign investments. The monitoring of banks activities made it possible to testify that large banks are able to be involved in long-term financial lending of investment projects, for the period of no more than 7 years. Banking institutions, implementing the «project financing» product, require the presence of the borrower’s own funds of at least 30%, and sometimes put forward a condition for the loan to be provided with the borrower’s liquid assets, which contradicts the essence of the project financing as it implies the loan to be provided by cash flow generated by the project itself.